Teoria del Matto Superiore
Definizione e concetti
La teoria degli sciocchi è una convinzione di investimento che spiega perché alcuni investitori acquistano cose come immobili, azioni o opere d'arte che sembrano troppo care. Anche se l'investimento non vale il prezzo richiesto - e in molti casi non lo è - la teoria insegna che, prima o poi, un "grande idiota" arriverà e vorrà acquistarlo per un valore ancora più altoprezzo, guadagnando così l'investitore originale un profitto. È vero il più delle volte in periodi di forte congiuntura economica e in mercati saturi di acquirenti. Le cose possono essere più difficili nelle fasi discendenti o durante le crisi del mercato; in questi casi, può volerci molto tempo prima che lo sciocco più grande appaia. Quando l'attesa è troppo, c'è una reale possibilità di perdita, e la maggior parte degli esperti economici non raccomanda che le persone ripongono troppa fiducia nella teoria a meno che non abbiano fatto molte ricerche di mercato indipendenti in anticipo. Possono esserci anche maggiori implicazioni economiche se molti investitori acquistano la teoria in una volta in un mercato in declino. Quando non ci sono abbastanza acquirenti disposti, questo tipo di investimento speculativo può portare a raffiche di bolle e rapidi crolli del mercato.Quando funziona
In tempi di una "bolla" economica, la teoria più stupida sembra funzionare. Una delle caratteristiche distintive di una bolla è che crea valore artificiale, più spesso intorno a stock o immobili. Finché gli investitori sono in una frenesia di acquisto, sono spesso disposti a pagare più del dovuto - e il pagamento in eccesso diventa in alcuni casi lo standard di mercato e il "nuovo normale". Le persone spesso comprano le cose e poi cercano di "capovolgerle" o rivenderle un po 'rapidamente in queste situazioni.Quando non è così
Bolle e mercati gonfiati non durano per sempre. Scorte e proprietà tangibili che sono estremamente sopravvalutate vedranno quasi inevitabilmente i loro valori declinare rapidamente quando ciò accade. Ciò porta spesso a problemi sostanziali per gli investitori che dipendono da un pazzo più grande al fine di ottenere un profitto. Le persone in queste situazioni vendono spesso le loro proprietà a una grave perdita, resa più acuta se il prezzo da loro pagato fosse sopravvalutato. Nella maggior parte dei casi, una volta che la bolla del mercato scoppia, non c'è sicurezza e il potenziale per la perdita catastrofica diventa molto reale. Questo è spesso definito come una "correzione" del mercato.
Implicazioni economiche più grandi
Un singolo investitore, o anche una piccola minoranza di investitori, che agisce secondo la più grande teoria sciocca di solito non provoca alcun tipo di ondulazione economica. Di solito è molto difficile per gli investimenti individuali, non importa quanto siano grandi, influenzare il mercato. C'è semplicemente troppi soldi nel sistema per perdite individuali o guadagni da importare nel quadro generale.Le cose tendono a diventare più problematiche quando la teoria inizia a diventare una convinzione prevalente. Quando molti investitori decidono di acquistare questa teoria allo stesso tempo, a volte possono effettivamente creare le proprie bolle e, in definitiva, i loro crash, la maggior parte dei quali ha un impatto praticamente su tutti. Quando gli investitori che hanno collettivamente investito in qualcosa come azioni spazzatura, immobili troppo cari o opere d'arte di valore discutibile, tutte le perdite di esperienzaallo stesso tempo , ciò potrebbe essere sufficiente per indurre alcuni nuovi investitori a ripensare la loro strategia di acquisto. C'è una discussione da fare che questa potrebbe essere una buona cosa a lungo termine. A breve termine, tuttavia, può essere disastroso, causando un rallentamento degli acquisti e, in casi estremi, forse anche un crollo del mercato.